如果说十年前，行业在高速的发展时期里，企业间强强联合(并购)并不稀奇。然时至今日，这个资本动作似乎正慢慢被安防市场所遗忘。
其实不然，过去一年里几起并非广为人知却意义深远的交易，或许正在揭示一种新的逻辑。即在表面的沉寂之下，战略性、补强式的并购正在悄然进行，为下一轮可能的变化积蓄能量。
比如2025年3月汉邦高科收购驿路微行51%股权、广州安凯微电子收购思澈科技85.79%股权、联合光电收购长益光电100%股权、以及熵基科技收购龙之源55%股权。
其中，汉邦高科的收购行为不仅仅是一次财务投资，更是将其在视频监控领域的积累，与智慧交通的“支付+数据+服务”平台进行深度融合的关键一步。安凯微电子的收购则是一场典型的产业链上游的垂直整合。主要系安凯微电子主营物联网智能硬件核心SoC芯片，应用于包括安防摄像机在内的广泛领域，而思澈科技专注于超低功耗物联网芯片与边缘AI推断。联合光电收购长益光电100%股权、以及熵基科技收购龙之源55%股权，这两起收购则更侧重于横向整合与业务协同。
从这些交易来看，或许它们规模未必惊人，但目的明确——诸如获取关键数据入口、补全核心技术拼图、强化产业链地位等。这种“精准滴灌”式的并购，正是行业走向成熟和深化的表现。
表面沉寂的背后
尽管上述交易显示并购仍在继续，但从整体市场感知来看，安防并购的热度确已大不如前。这主要源于技术、市场、资本与政策多重力量交织作用的结果。
首先，市场格局的固化与增长模式的转变是根本原因。毕竟经过十余年的激烈竞争与整合，安防产业下的“两超多强”格局已非常稳固，头部企业通过内生增长已建立起深厚的技术壁垒和庞大的渠道网络。同时，行业的增长动力这些年也发生着改变，逐步转向基于AI、云计算、大数据的解决方案和运维服务。对新进入者或中小型企业而言，通过并购实现弯道超车的成本和难度急剧增加。
其次，技术迭代路径的变化削弱了并购的急迫性。目前市场技术竞争主要是以人工智能、物联网、边缘计算为核心，其技术更迭更快、更分散，且与具体应用场景深度绑定。一家拥有优秀人脸识别算法的公司，其价值可能高度依赖于特定场景的数据积累和工程化能力。这使得“为技术而并购”的风险增高，企业更倾向于通过自研、投资或与AI公司建立战略合作的方式来获取能力。
再者，国内资本环境的完善与与监管的审慎也起到了降温作用。相比十年前资本对安防概念的狂热追捧，如今的投资者更加关注企业的实际盈利能力、现金流和技术护城河。盲目进行高溢价、高商誉的并购，极易在后续引发整合难题和减值风险，已被市场深刻反思。
最后，产业重心的迁移也在影响并购活动。传统安防的边界正在模糊，与智能交通、智慧城市、工业物联网、智能家居等领域的融合日益加深。企业的竞争维度不再局限于安防本身，而是扩展到更广阔的AIoT生态。这导致企业的战略投资和并购目光可能投向更广泛的领域，纯粹的“安防并购”在统计上显得减少了，但实质上是并购的范畴被大大拓宽了。
并购潮再次上演？
展望2026乃至未来几年，安防并购潮是否再次上演。笔者认为有很大可能，只是在形态、动因和主体上或与过去截然不同。
首先在形态上，未来的并购将不再是简单地吞并竞争对手以扩大市场份额，而是呈现出 “精准化、生态化、跨界化” 的鲜明特征。
其次在动因上，本轮浪潮将源于多重深层驱动力。一是新兴技术深度融合将催生市场对“能力拼图”的整合需求；二是生态化竞争倒逼头部企业通过并购吸纳关键技术节点，以构建平台壁垒；三是产业细分市场场景探索与出海机遇或驱动企业通过并购快速获取本地化能力与区域优势。
最后是在参与主体上，市场将不限于传统安防巨头，而是涵盖互联网云厂商、汽车科技企业及核心部件供应商等巨头，届时市场竞争格局或将重塑。
因此，2026年前后，我们可能会看到的是一轮“精准化、生态化、跨界化”的新式并购浪潮。它不会像过去那样波澜壮阔、遍地开花，但会更具战略性和颠覆性。所以，对于身处于安防产业链上各个关键节点的企业而言，现在需要思考的不再是“潮水是否会来”，而是当潮水以新的方向涌来时，自己身处何处，又将驶向何方。
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